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作者:英亚体育app_英亚体育app官网_英亚体育app下载更新时间:2020-10-30 06:15:37

  其一、第一个经济周期(少年经济):第一个经济周期是1978年改革开放开启的,这个周期我们享受到中美最惠国待遇到享受加入WTO红利的过程,这个经济周期是外在单循环为主的“外向型经济”,经济特点是“劳动密集型”及“廉价的劳动力,廉价的生产资料”,经济政策就是通过产品出口来换取外汇,通过出口创汇快速增加外汇储备,再通过人民币汇率大幅升值,完成了改革开放的第一桶金的挖掘过程,国家与居民的财富效应来自外汇储备增加,由于不是高端产品出口创汇,经济特点就如同懵懂的“少年”,但GDP增速高其中,海天味业较盘中最高值蒸发逾500亿元app注册真人_真人赌钱游戏平台投注  第一个经济周期对资本市场是友好的,在这个周期中,A股市场从起步涨至6124点的历史高峰(金麒麟分析师),至今仍未被超越,但由于经济特征是“劳动密集型”,是廉价的生产资料所推动,所以A股市场的结构性行情在周期股中,市场出现了经典的2003年的“五朵金花”行情,著名的2005年的“煤飞色舞”行情,2007年大盘从6124点跌至1664点,宣告了第一个周期的正式结束  那么,消费股崩盘意味着什么?今天的杀跌估值过高还是行业发生了变化呢?  其二、第二个经济周期(老年经济):第二个经济周期是2008年底的四万亿投资开启的,这个周期我们既享受加入WTO红利的外循环,人民币继续保持升值态势,也开启了“信贷扩张→房地产上涨→消费”内循环,形成以房地产价格上涨推动消费增长,经济发展方式是内外双循环并举,但经济特点是“劳动力价格上涨,生产资料价格上涨”,信贷扩张推升了高杠杆经济,也推升了全社会成本,出口来自中高端产品,劳动密集型产品失去出口竞争力,内在的基础建设投资成为推动经济增长的主要方式之一

  来  源丨21新健康综合自券商中国(作者:时谦)、中国基金报、证券时报、北京商报  由于第二个经济周期是信用扩张周期,经济以房地产为核心,房地产快速发展对冲了出口回落对经济的影响,维持了经济稳定发展,这个经济周期是信用扩张推动的,所需资金来自货币政策释放,来自银行的信贷,财富效应来自高杠杆推升的房价上涨,财富集中在房地产商及老年人手中,即拿地开发者及旧房被动迁者,可谓是老年人经济,年轻人高负债买房,为还贷款,高科技人才不在制造业领域就业或创业,而是集中到了金融、地产等高薪产业,形成人才的巨大浪费,科技失去创造力,经济失去活力,经济特点如同“老年”,GDP增速平稳app注册真人_真人赌钱游戏平台投注  图/视觉中国(16.870,-0.07,-0.41%)  由于第二个经济周期所需资金不需要资本市场提供,市场更多关注的货币政策,政策的“蓄水池”在房地产,A股没有持续性的结构性行情,也就失去了活力  股价高台跳水的杀伤力有多大?近几月,市场一次次告诉我们答案,7月中是科创板,8月初是疫苗,而今天,则轮到了食品饮料

随着第二个经济周期的高杠杆效应带来金融风险加大,随着房地产市场出现泡沫,随着实体经济不良贷款率的提升,信贷市场扩张难再续,2015年的5178点牛市行情因金融降杠杆戛然而止,直至股票质押风险释放,A股跌至2440点,宣告了第二个经济周期结束  今日午后,市值6000亿的大牛股海天味业、中炬高新、千禾味业等突然跳水,引发食品饮料板块剧烈波动,并引发大盘一波急速杀跌app注册真人_真人赌钱游戏平台投注  其三、第三个经济周期(青年经济):2018年底四季度宣布将在A股沪市推出科创板并试行注册制,拉开了金融供给侧结构性改革序幕,也开启了经济第三个周期  截至收盘,千禾味业跌8.36%,中炬高新跌8.22%,海天味业跌6.79%当时的外在经济环境是全球民粹主义引发贸易争端不断,既有中美争端不断升级,也有WTO红利的消失,中国外循环空间被压缩,内在经济环境是高杠杆引发金融风险提升及房地产泡沫出现,原有的“信贷扩张→房地产上涨→消费”内循环也不复存在,只有开启新周期才能化解内外矛盾

  吉林森工(6.700,-0.53,-7.33%)跌停,天味食品(67.380,-2.90,-4.13%)、京粮控股(10.360,-0.29,-2.72%)、均瑶健康(24.720,-0.83,-3.25%)、三只松鼠(58.840,-3.09,-4.99%)跌幅皆超过5%  第三个经济周期是一个新周期,是由信用扩张转向资本扩张的周期,经济发展核心房地产转向高端制造业,“内外双循环”是坚持对外改革开放,“内在大循环”是要构建中国自己的产业链,并通过资本市场来实现,内循环方式为“资本扩张→制造业升级→消费”,经济特点是依赖资本市场扩张推动经济转型与发展,资本扩张来自于金融供给侧结构性改革,即A股实施注册制改革,金融实现混业经营app注册真人_真人赌钱游戏平台投注食品饮料指数杀跌1.25%  如果说第二个经济周期是“拿地者”发财,财富掌握在老年人手中,是老年人经济的话,那么资本扩张下的内循环经济周期将是充满活力的周期,“发股者”发财将激发年轻人创业激情,高端人才不再对金融、地产领域趋之若鹜,而是集中在高端制造业领域就业或创业,工程师红利得到真正释放,财富越来越掌握在有激情、有科技创造力的年轻人手,财富效应年轻化是这个周期的特点,可谓是青年人经济,今年新上市公司控股股东越来越年轻化就足以说明,资本市场越活跃,经济就必然活跃  从成交量来看,海天味业、中炬高新、千禾味业等皆放出巨量,这似乎意味着前期收敛的筹码已经在一定程度上开始松动

  缩信贷,扩资本,降低金融杠杆率是大势所趋,在化解金融市场潜在风险同时,以实现金融服务于实体经济的战略方针,是A股市场所肩负的责任  然而,公募基金的持仓数据显示,上周他们还增配了食品饮料行业app注册真人_真人赌钱游戏平台投注A股市场正成为政策“蓄水池”,正取代信贷市场在未来经济活动中的地位,A股市场在经济新周期中所处地位空前提高,第三个经济周期是对资本市场友好型的周期,资本市场迎来“黄金十年”那么,今天的杀跌估值过高还是行业发生了变化呢?资金的下一个攻击方向又会在哪里?  从新经济周期特征看,第三个经济周期是资本扩张周期,是资本友好型周期,A股市场中长期向上趋势毋容置疑,短期的大盘波动,热点的结构转变,不改大盘中长震荡盘升的趋势

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